FMI: SFN é saudável, mas alerta sobre expansão do crédito – Monitor Mercantil – Site Mentalidade

O Fundo Monetário Internacional (FMI) avaliou nesta terça-feira que o sistema financeiro brasileiro (SFN) permanece saudável e bem regulamentado. A entidade, no entanto, destacou que o governo precisa estar alerta para não ser “vítima do sucesso” das próprias políticas que evitaram efeitos mais graves da crise internacional.

Em uma avaliação periódica do sistema brasileiro, o fundo disse que o setor “é estável, mas a expansão acelerada do crédito nos últimos anos pode gerar riscos” para a economia.

- Existe o risco de que o sistema financeiro [brasileiro] torne-se vítima de seu próprio sucesso – disse o chefe da missão de avaliação, Dimitri Demekas.

Ainda segundo ele, “a expansão acelerada do crédito nos últimos anos apoiou o crescimento da economia interna e o aumento da inclusão financeira, mas essa expansão também pode gerar vulnerabilidades.” Além disso, segundo o organismo internacional, o país está “preso” em um cenário de taxas de juros elevadas e prazos curtos, o que prejudica o financiamento privado de longo prazo. As avaliações constam do Programa de Avaliação do Setor Financeiro (FSAP, na sigla em inglês). O FSAP é um mecanismo de monitoramento financeiro e a última vez que o Brasil passou por essa avaliação foi em 2002.

Desde 2010, na esteira da crise econômica, o FMI estabeleceu que a verificação seja, obrigatoriamente, realizada a cada cinco anos em 25 países de importância “sistêmica”, ou seja, onde uma crise financeira tem o potencial de se espalhar para outros mercados.

O FMI avalia que o risco sistêmico é “baixo” por causa de regulamentações “sólidas” e dos colchões de liquidez obrigatórios nos bancos. Essas políticas “inteligentes” e proteções embutidas fizeram com que o setor superasse “muito bem” a crise mundial iniciada em 2008.

Segundo Demekas, olhando para o futuro, o país se beneficiará de reformas para “suportar uma variada gama de possíveis choques”. A avaliação dos técnicos do fundo é que, se o sistema financeiro brasileiro foi capaz de suportar com sucesso a crise mais recente, isso não indica que teria igual desempenho em uma crise financeira no futuro.

O relatório sugere algumas reformas mais imediatas para aumentar a segurança do sistema financeiro e fortalecer os mecanismos de ajuda aos bancos, assim como outras de efeitos mais distantes no horizonte, para “aumentar a contribuição do setor financeiro para o crescimento do Brasil no longo prazo”.

Para o FMI, o governo brasileiro deve repensar a atuação do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (Bndes) – que proveu uma espécie de “quase estímulo fiscal” durante o momento mais difícil da crise, mas que, no longo prazo, pode acabar sufocando o desenvolvimento do sistema.

“O Bndes deve mudar na direção de apoiar o financiamento com base no mercado e o desenvolvimento do mercado de capitais”, avaliam os técnicos.

É a primeira vez que o Brasil permite a publicação das conclusões do Programa FSAP. Para o FMI, isso reflete a confiança do país no seu crescimento, seu papel como uma das maiores economias do mundo e, inclusive, um “amadurecimento” de sua relação com o fundo. O Brasil é o segundo país latino-americano a ser avaliado, depois do México.

BC: expansão do crédito veio na esteira de transformações sociais e econômicas

Por outro lado, o BC divulgou também hoje nota em que destaca a análise do FMI. De acordo com o comunicado, “em grande parte, a recente expansão do crédito no Brasil resultou de relevantes transformações sociais e macroeconômicas do país. Os testes de estresse do setor bancário feitos pelo FMI mostraram que o SFN [Sistema Financeiro Nacional] suportaria choques extremos, inclusive aqueles advindos de uma recessão global mais severa. Tais resultados corroboram as análises dos Relatórios de Estabilidade Financeira [REFs] produzidos pelo Banco Central”, diz.

Já em relação à crise financeira internacional, o BC diz que “o relatório do FMI ressalta que a resposta das autoridades, incluindo o uso de redes de proteção financeira como o Fundo Garantidor de Crédito, foi rápida e eficaz”.

Com informações da Agência Brasil, com informações da BBC Brasil